关注存在补涨机会的板块

　　 我们认为考虑到基金做多、相对估值优势及市场对经济回暖（尤其是二季度经济回暖）预期强化，二线蓝筹股可能将有一波补涨行情，这将导致市场格局出现预期外的强势。

　　一、基金成当前阶段主力

　　从3月份游资开始沉寂以来，基金实质上就一直担纲做多主力。从本轮行情的发展脉络来看，基金由首先介入之前游资大为认同的新经济概念，尤其是新能源类股，而目前逐步转移到对估值相对偏低的二线蓝筹。

　　从理论上来看，由于二线蓝筹一直是基金们主力的重仓品种，无论是从利益驱动（排名和净值增长），还是投资理念（估值和业绩）上来看，其相比之下都可能更受其认同。从历史行情来看，一旦基金开始主动发力，往往也是一些估值占优蓝筹股成为市场主流的开始。

　　二、经济回暖预期刺激股价上涨

　　经济回暖预期是刺激基金敢于在目前介入蓝筹股的主因。

　　本月4日公布采购指数连续回升，就直接导致了钢铁类股股价大涨。而由于这些数据的好转，也直接刺激了基金们对二季度经济走暖的更乐观情绪，这显然将和经济走好密切联系的周期性行业推上前台，而这部分行业板块大部分潜藏于二线蓝筹股内，成为基金们首选对象。

　　实际上在此之前由于对整个经济周期低迷的担忧，一直是压制周期类股价（蓝筹股）的主因，一旦这一预期偏差被大幅修正，也就意味着股价上涨空间将不小。

　　三、相对估值优势逐渐凸显

　　由于前期游资和基金合力对新经济和其它题材股的大幅炒作，让市场估值重心大幅上移。相比之下，前期并未被炒作的蓝筹股无论是相对涨幅，还是估值都处于绝对低位，成为当之无愧的估值洼地。

　　另外一方面，虽然目前资金供应有所紧缩，但宽松货币政策背景下的流动性依然充裕。加之实业投资机会依然较少，不少资金流连于金融市场，这也是导致股价难以下行的主因。而相比高高在上的题材股，目前的蓝筹板块显然更具备吸引力。（万隆）

　　谁将受益“大浦东”建设

　　在以区域经济为引擎的新一轮经济提振进程中，上海浦东扩容为这一引擎再添新内容。南汇并入浦东将为浦东乃至上海的未来发展带来怎样的变化，这是新区成立背后最受关注的话题，一向有着上海经济支柱作用的房地产业有望成为重中之重。

　　在南汇并入浦东前后，上海部分上市公司集团开始着手南汇的开发。记者获悉，陆家嘴(600663)集团、外高桥(600648)集团、张江高科(600895)集团、金桥集团等纷纷参与南汇的项目开发。而中华企业(600675)的公告显示其已成为南汇地王。各个上市公司股票也因此得到投资者追捧。

　　四大开发集团受益新机遇

　　上海浦东房地产经济研究中心主任李战军介绍，南汇并入浦东的核心价值在于将浦东多年来形成的国内领先的区域管理经验向南汇传导。这些经验包括招商引资、产业规划、区域开发布局等。南汇与浦东两者的互补性由此出现，即南汇巨大的土地资源可以为新区带来更多建设机遇，浦东良好的区域管理经验也将大大提升南汇区域价值。

　　据了解，大浦东扩容计划早在数年前就已经开始酝酿，消息人士称，在讨论了大浦东方案、金三角方案、上海沿江方案等多个方案后，决策部门最终决定采纳南汇全部并入浦东的做法。这相比较把所有黄浦江以东并入浦东新区的做法来看，是采取了相对保守的方式。

　　浦东区域发展空间日益缩小的特征在四大国资开发集团中体现尤其明显。作为浦东标志性的四大开发区，金桥、外高桥(600648)、张江和陆家嘴(600663)，分别由四大国有集团开发公司进行运营，各集团分别下设一个股份有限公司，即目前在A股等上市的浦东金桥(600639)（600639）、陆家嘴（600663）、张江高科(600895)（600895）和外高桥（600648）。

　　李战军介绍，当初四大国资开发公司成立时，承接的发展任务就是集中助力浦东区域开发，因此到今天为止，四大开发集团在浦东以外的上海，以及上海以外的全国地区都少有开发项目，不以分散经营为目标。而随着浦东建设(600284)的日益完善，四大开发集团可运营资源变得越来越少。

　　受益于南汇近700平方公里的新增面积，四大开发集团将面临新的发展机遇。此前，有消息称，四大开发集团将在临港产业区域范围内进一步增加土地储备。其中，陆家嘴集团参与滴水湖面海的一侧某些项目的一级开发，外高桥集团在洋山后方基地扩张，张江集团圈定老港三新园区，金桥集团则参与一些主产业区的开发。虽然上述消息并未获得相关部门正式确认，但业内人士称，四大公司对南汇土地开发、区域规划、招商引资方面发挥重大作用将是毫无疑问的事实。

　　寄望南汇地产价值大幅提升

　　除了四大开发企业外，从保有土地量来看，中华企业是另一个备受瞩目的“南汇地王”。中华企业 2月14日公告称，其在南汇区的项目包括：南郊中华园（两河流域），位于南汇航鹤路，总占地面积510亩；周浦印象春城，即周浦镇23号地块，总占地475.5亩；三灶曙光村6/2丘地块项目，位于南汇宣桥镇，总占地面积217.5亩。三者合计，中华企业号称南汇千亩地王。（于兵兵） 基金“绑架”上海本地商业股

　　 站在世博会倒计时1周年的节点,世博会这一主题再次让上海本地商业股异常兴奋。数据显示,今年一季度基金排名第一的中邮优选基金大举增仓上海本地商业股。而据统计,除中邮以外,该板块的7只股票均受到机构分外青睐。

　　中邮基金大举进军上海本地股

　　就像奥运板块在奥运召开前一年就开始活跃,从一季度上海本地股的股东情况来看,得到基金大规模增仓。

　　中邮旗下的两只基金最为"激进",和其他基金一起,几乎已经"绑架"了所有上海本地商业股。据本报统计,百联股份第一季度的前十大流通股东中,除了百联集团以外,全部被7只基金、1个券商、1个保险产品占领,占据超14%的流通股,而中邮两只基金就已经占了11.24%。

　　同样,新世界前十大流通股东中,除了国资委和新世界集团以外,全部由6只基金和其他两个机构占领,占据约15%的流通股,其中中邮两只基金占了约5%的流通股。友谊股份也是如此,中邮新进仓6.5%的流通股。豫园商城一季度的前十大流通股东中,中邮核心成长、中邮核心优选、国泰金马稳健回报位列其中。上海九百、益民商业也受到中邮成长的青睐。而被中邮基金"放过"的中国铅笔的前十大流通股东也几乎都有基金包揽。

　　多家基金公司赴上海调研

　　"除了上海九百和益民百货以外,其他5只上海本地商业股其实都可以考虑。"某证券分析师透露,上海九百和益民百货的价格已经大幅偏离其价值,投资者应注意风险。如果没有持续政策刺激,市场很可能出现真空状态,该板块依然存在机会。据了解,已经不止一家基金公司赴上海进行调研。分析人士认为,世博会包括随后的迪斯尼乐园相互承接,将成为未来5-10年的主题投资机会。

　　作为该板块的领头羊,百联股份最受机构的关注,国泰君安把其评级调至"谨慎持有"。国泰君安预计,百联股份在南京路步行街上的五家门店受益于世博会较多,根据世博人数简单估算,世博将增厚净利润30%。另外,公司旗下的东方商厦杨浦店、百联世贸、第八佰伴均已取得2010年上海世博会特许商品零售商资格,进一步增加了受益度。国信证券则推荐豫园商城、百联股份和新世界,申银万国推荐豫园商城、中国铅笔和百联股份。（谢晓婷）

　　社保基金连续两季大幅增仓 首季激进式大调仓

　　 社保基金在继2008年第四季度大幅增仓后，在今年第一季度继续保持增仓势头，机械设备和商业领域的批发零售行业的股票更是成为社保基金增仓的重点。

　　从行业偏好上看，此前曾连续两季度未进三甲的机械设备股在今年一季度跃升至第一位。社保基金持有机械设备股26只，比去年四季度的14只增加12只;持仓市值为17.18亿元，比去年四季度的6.25亿元增加10.93亿元，增幅达174.88%。在这些公司中，电器机械股有6只，其中小天鹅A(000418)、许继电气(000400)、冠城大通(600067)、风帆股份(600482)、美的电器(000527)被新进，东方电气(600875)被减持;交通运输设备类股票有9只，江铃汽车(000550)、金龙汽车(600686)、东安动力(600178)、西飞国际(000768)、航天晨光(600501)被新进，上海汽车(600104)被增持，一汽轿车(000800)持平，万向钱潮(000559)、一汽夏利(000927)被减持;普通机械类股票有5只，沈阳机床(000410)、江淮动力(000816)、晋亿实业(601002)被新进，东力传动(002164)持平，力源液压(600765)被减持;专用设备类有6只，广电运通(002152)、安徽合力(600761)、国电南自(600268)、经纬纺机(000666)、华仪电气(600290)被新进，新华医疗(600587)被减持。可见，社保基金对机械类各个子行业都比较看好。

　　大举增持批零商业股

　　社保基金的历史持仓情况显示，此前从未进入过三甲的批发零售行业，一举从去年四季度的第18位跃居至今年一季度的第二位。今年一季度，社保基金共持该行业股票12只，比去年四季度的7只多了5只;持仓市值为12.74亿元，将近去年四季度1.86亿元的7倍，大举新进建仓的迹象十分明显。在这些公司中，兰生股份(600826)、新湖创业(600840)、步步高(002251)、王府井(600859)、大商股份(600694)、合肥百货(000417)、苏宁电器(002024)等被新进，银泰股份(600683)、厦门国贸(600755)被增持，南京中商(600280)持平，美邦服饰(002269)、东百集团(600693)被减持。

　　交通运输业遭遇减仓

　　与此同时，交通运输业却遭到社保基金的大肆减持，持仓市值由去年四季度的第一位下降至今年一季度的第三位。虽然被重仓持有的股票达15只，比去年四季度的13只多了2只，持仓市值也由去年四季度的11.38亿元增至12.50亿元，但对比同期大盘的涨幅，仍流露出减仓的迹象。在这些公司中，天津港(600717)、白云机场(600004)、粤高速A(000429)、楚天高速(600035)、深圳机场(000089)等均被减持，深赤湾A、盐田港(000088)、*ST上航(600591)持股未变，广深铁路(601333)、现代投资(000900)、海南航空(600221)、中原高速(600020)、华北高速(000916)被新进建仓，皖通高速(600012)、赣粤高速(600269)被增持。

　　调仓范围之大前所未有

　　可以说，社保基金在今年一季度进行调仓的力度之大和范围之广是前所未有的，从中也体现出社保基金对后市A股的运行仍充满信心。今年一季度社保基金持股市值前10家上市公司中，青岛啤酒(600600)、小商品城(600415)被减持，冠农股份(600251)、上海汽车、赣粤高速、国投电力(600886)被增持，中国石化(600028)持股未变，苏宁电器、盘江股份(600395)、金融街(000402)被新进建仓。和去年四季度相比，只有青岛啤酒、中国石化、小商品城等3只股票仍然维持前十的位置。（张刚）

　　【板块分析】

　　钢铁板块：在消费旺季中寻找投资机会

　　 最近，钢铁行业屡屡成为政策焦点，就在6日国务院召开的常务会议，支持钢铁业技术改造被列在第一项。

　　今年以来，沪深两市整体逐浪走高，钢铁板块也随之上扬。截至今天收盘，整个板块上涨了40%，不过与沪深300(2742.992,-21.99,-0.80%)指数高达52%的涨幅相比，钢铁板块还是明显落后于大市。与此同时，钢铁行业的业绩表现更是不佳。根据中国钢铁工业协会发布的统计，全国纳入统计的72户大中型钢铁企业，今年一季度的产品销售收入4499亿元，同比下降21%；整体亏损33亿元，与去年一季度441亿元的利润形成巨大的反差。

　　国信证券钢铁行业首席分析师郑东表示，产能过剩是困扰钢铁行业的困境问题，但国家拉动投资，钢铁行业毕竟承上启下，上游的资源、下游的汽车、房地产等等，都要通过钢铁来反映。目前来看，行业脱困尚需时日，但底部特征逐渐显现。

　　受国内外宏观经济趋冷的影响，从去年8月份开始，国内钢材综合价格一路暴跌，到11月份时跌幅已经超过40%，反弹两个多月后，今年2月又进入一轮下跌，直到五一之前，才再次出现小幅回升。马钢股份市场部经理李建设认为，这一轮反弹实际上是建材带头，跟国家拉动内需、搞铁公基密切相关。钢铁行业的最低谷应该说已经过去，但供大于求局面尚未改变，因为产量还是没有限下来。从下游加工制造业来看，除了最近家电下乡、汽车下乡带来的需求以外，其它行业比如造船就不行。因此反弹起来以后维持的时间不会太长，可能还会有反复，而要突破今年年初的高点还有难度，除非通货膨胀到了很大程度。

　　郑东认为，钢价上涨的动力主要在于消费旺季的来临，另外就是四万亿宏观经济刺激政策基本上在三到六个月进入实质性阶段，这两方面因素叠加，产生了价格支撑，未来至少应该有10周的持续期。

　　细分品种来讲，这几年因为大部分企业产品升级都以发展板材为主，所以板材的过剩程度更严重；相对来讲，螺纹钢这些线材产品，这几年的发展滞后，投资较小，所以供需相对偏紧或平衡，再加上四万亿投资拉动主要的领域还是基础设施和民生工程，主要用的都是长材类产品，所以长材的机会应该大于板材。

　　考虑到大的钢企如宝钢、武钢、鞍钢，板材占比高达80%到90%，而二线钢铁企业主要还是以螺纹钢这些线材为主，再加上螺纹钢的销售半径大概在500平方公里以内，二线钢铁企业的区域优势比较明显。典型的如唐钢股份、承德钒钛、酒钢宏兴、三钢闽光、重庆钢铁、八一钢铁、华菱钢铁，机会都很多。

　　关于钢铁板块的投资策略，国金证券认为，钢铁需求环比回暖，5月份钢价有望维持稳定甚至阶段向上，钢铁股再次出现买入时机。投资者可以重点配置八一钢铁、首钢股份、三钢闽光、凌钢股份、邯郸钢铁、唐钢股份。

　　中信证券认为，钢铁股走势与钢价走势相关度很高。目前钢铁股估值处于历史底部，钢价上涨与资产重组是钢铁行业的两大热点。建议重点关注武钢股份、太钢不锈、新兴铸管、八一钢铁。

　　东方证券认为，短期国内钢价可能继续小幅上涨，而板块也将随钢价而继续走强，但整体持续性比较困难，建议关注建筑钢材比重高、低市净率以及有并购重组预期的公司。

　　关注近期的政策举措

　　国务院又召开了常务会议，从证券市场的角度来说，如果要为这次会议提炼出一个关注点的话，应该是企业技术改造，特别是对相关行业技术改造工作的具体要求和部署的一些提法，值得大家留意。

　　比如对于重大技术装备，会议的要求是“自主化，提高基础配套件和工艺水平”。对于电子信息行业，提出了两个支持：一个是“支持研发能力建设”，一个是“支持软件信息服务业加快发展”。对于物流行业，提到了三项工程：“多式联运、转运设施和城乡物流配送”。而对于目前证券市场内热度极高的新能源，会议提到了三个大的产业领域：新能源汽车、风电和核电。另外，会议对于钢铁、有色金属、石化、轻工、纺织和食品等传统行业的提法，两句话：“加快研发共性关键技术，调整产品结构”。而说到调整结构，就不能不关注此前提出的一个政策举措：淘汰落后产能。

　　钢铁、有色金属、石化、轻工、纺织等行业，都是目前产能过剩的行业。在这些行业中，高污染和高能耗的落后产能与先进产能之间，争原料、争市场的现象不同程度地存在。而去年年底以来，国务院陆续发布的十大重点产业调整和振兴规划，已经把调整结构、淘汰落后产能作为其中的一项重要的工作任务，其量化的淘汰目标，讲得非常具体。

　　应该说，“企业技术改造”对于提高上市公司的产品附加值，提高企业在海内外市场的竞争能力，推动中国经济的简况发展，肯定是具有重大意义的。而“淘汰落后产能”，对于目前证券市场内的大部分上市公司来说，业绩收益的意义就更大一些。至于这些内容会不会在场内形成新的主题投资的机会，或者说能不能为相关题材提供反复炒作的基础，还要看具体的推动进程。

　　新能源振兴规划获证实 风电产业升温

　　 新能源无疑是2009年A股最热的板块，太阳能、风能、核能、电池等诸多子行业牛股层出不穷，但随着业绩的披露和政策的变化，彼此间开始逐步分出高下。

　　目前国家能源局正在制定有关新能源产业振兴的规划，其中在新能源产业的各子行业中，风电将是未来的发展重点，太阳能利用受技术制约略有滞后，后续发展依赖于政策支持，此外规划中也纳入了核电开发利用内容。

　　消息一出，A股闻“风”而动，金风科技、湘电股份、上海电气等风电设备股纷纷涨停，而天威保变、南玻A等太阳能类个股则走势平平。除了政策推动外，刚刚披露结束的一季报业绩也显示，风电远远比光伏产业优势明显。

　　风电抢眼获振兴规划重点支持

　　据了解，新能源产业振兴规划的亮点在于会对新能源的发展指标作重大调整，而振兴的重点在于风电。其中，中国可再生能源学会风能专业委员会理事长施鹏飞表示，原来的《可再生能源中长期发展规划》对风电到2020年的总装机容量定的是3000万千瓦，而现在这一目标有可能调整为1亿到1.5亿千瓦，而3000万千瓦的目标可能在2011年就能实现。

　　消息出台后，金风科技、湘电股份等电力设备股涨停，东方电气、宝新能源、粤电力A等涉足风电的公司也纷纷大涨。从上交所收市披露的信息看，湘电股份买入前三的席位全部为机构投资者，累计金额超过了5000万元。

　　光伏失色业绩表现不如风电

　　不仅仅是政策推动，从公司业绩来看，同为新能源子行业的光伏产业和风电产业，前者交出的答卷也较后者失色不少。

　　根据国信证券研究所的最新统计，从2008年及2009年1季度的业绩表现来看，在宏观经济快速萎缩的情况下，A股业绩表现受挫明显，而风电行业的业绩表现非常靓丽，其中今年1季度收入和净利润仍保持较高速度增长，分别为23.4%和21.9%，而光伏产业受到冲击明显，呈现出下滑的趋势，增速分别为14.1%-44.7%。

　　从金风科技公布的一季度报告来看，不仅实现了每股0.2元的收益，高于市场预期，还预告半年净利润同比增长190%到200%，成为低迷经济中的一抹亮色。而光伏产业的龙头天威保变的报表则不如人意，公司一季度实现投资收益2448万元，同比下滑83.04%；实现每股收益0.16元。海通证券行业研究员詹文辉表示，按照一季度2448万元的投资收益，可以推算公司旗下天威英利一季度亏损5800万元左右，而多晶硅价格调整后，新光硅业的业绩贡献度预期也将下滑。

　　风电类重点上市公司

　　针对国家对新能源振兴规划的布局，国元证券可以认为重点关注风电产业链上下游两类公司，具体如下：

　　1。风电整机制造商

　　东方电气(000682)

　　该公司在风力发电机领域发展迅速，截至2008年公司的风机新增市场份额达到了16.86%，仅次于华锐风电和金风科技，累计市场份额已经达到22.31%，大有赶超金风的势头。公司08年实现风机销售量800台，而且公司手中握有约1400台风机的订单，公司主打1.5WM和2.5WM风机生产，预计到2010年和2010年两种主流风机产能将超过1200台。

　　湘电股份(600416)

　　该公司的主导产品2WM永磁直驱风机订单有300台，按照年产200台的生产能力估计全年将实现收入约为25亿元左右。截至2008年公司的总装机容量已经达到约13万千瓦。此外，公司控股子公司湘电风能与2008年11月24日与内蒙古乌兰察布市政府签订了合作协议，公司拟在乌市工业园创办风电总装基地，项目投资2.5亿元，年产2MW风机300台。同时乌市确保先期向湘电风能配置100万千瓦以上的峰电场资源、同等条件下优先采购湘电风能产品等条件。

　　2。风电运营商

　　国电电力 (600795)

　　国电电力是我国独立发电企业中为数不多的电源结构比较合理的上市公司之一。公司2008年风电装机容量为22万千瓦，占公司总装机的比例为1.7%，预计09年装机容量将超过40万千瓦，占总装机的比例将超过2.5%。从集团层面看，自2007年12月国电集团风电装机在国内率先突破150万千瓦之后，未来不排除将优质风电资源装入上市公司的可能性。

　　金山股份 (600396)

　　该公司持有辽宁康平金山风力发电有限责任公司51%的股权，持有辽宁彰武金山风力发电有限责任公司51%股权。该公司项目总装机容量为2.465万千瓦，29台850千瓦的风力发电机组已全部投产并运行良好。预计未来3年公司风电权益将达到7.4443万千瓦。公司是两市中不多的直接享有风电发电收入的上市公司。传统发电领域，公司下属中白音华和南票二期将在2009年投产，金山热电将在10年投产，丹东热电将在2011年投产，届时公司产能将保持持续增长。（贾肖明）

　　IT板块强势依旧 四大利好提升行业景气度

　　 中国联通上周强劲上攻带动通信板块走强。受此提振，IT板块强势依旧。作为国家重点扶持的产业群之一，信息产业在本轮金融危机中得到了国家政策的大力扶持，从产业振兴规划，到“核高基”重大专项，相关政策的出台有助于IT业早日走出金融危机，实现更快成长。

　　上周，前期表现疯狂的软件股全面降温，对IT板块人气带来一定影响，但中国联通强劲上攻带动通信板块走强。其中，通信类上周涨幅2.16%，电子信息类周涨幅1.33%，电器类周跌幅0.65%，计算机类周涨幅2.83%。而同期沪深股指周涨幅分别达到1.18%和1.87%，IT板块强势明显。 尽管IT板块依然是资本关注的焦点，但业内人士认为，在复杂的市场格局下，IT板块后市走势存在较大的不确定性，前期涨幅较大的品种风险较大，相对涨幅较小的品种或成资金的避风港。

　　IT市场复苏非坦途

　　日前，各大IT巨头纷纷公布最新的季报。微软第三季度净利润同比下降达30%，英特尔以6.47亿净利润收入勉强保住其21年的连续盈利。分析人士认为，市场环境不会再变得更加糟糕，但短期内IT市场不可能进一步复苏。

　　第一、手机成利润下滑重灾区。根据工信部日前公布的我国一季度电子信息产业情况显示，1－2月，电子行业实现利润6.8亿元，下降96.3%。其中，手机销量继续下降，为重灾区。据统计，与我国手机业几年来均保持高速增长态势相比，今年第一季度，我国手机产量下降3%，除华为、中兴等企业外，国内品牌GSM手机企业几乎全线亏损。

　　易观分析师认为，金融危机对于国内经济的影响将在今年上半年逐步显现。在这种状态下，国内手机终端市场增长乏力的这一关键因素，仍然会持续一段时间。

　　第二、网络广告首次出现整体下滑。据艾瑞数据，2009年一季度中国网络广告市场规模仅为31亿元，环比下降25.3%，同比下降13.8%。这是网络广告市场规模连续两个季度下滑，也是自2001年美国网络泡沫以来，网络广告首次出现整体下滑。数据显示，美国去年四季度的网络广告为61亿美元，仅仅比一年前增加了1亿美元。在高速成长的互联网领域，Google与雅虎的业绩也出现不同程度的下挫。

　　易观国际认为，在宏观经济的背景之下，网络营销也不可避免地会受到负面影响，这不是任何一家互联网厂商能够幸免的。同时，在这种情况下，能够稳定自身的发展步伐，踏实地为广告主提供更高水平的营销服务的厂商将率先从这种影响当中脱颖而出。

　　第三、风险投资规模萎缩，IT产业失宠。美国全国风险资本协会、汤姆森－路透集团和普华永道公司日前联合公布的数据显示，美国一季度接受风险资本注入公司同比下降61%，交易规模仅为39亿美元，较去年减少50%。值得注意的是，曾经的风投行业的宠儿――IT产业失宠。IT行业第一季共有231宗交易，总额为16.8亿美元，同比下降了52%，为1997年以来最低水平。去年同期该行业共有370宗交易，总额为34.8亿美元。这是IT行业、其中包括软件领域自1995年以来的的最低水平。风险投资是高技术行业融资的重要渠道，在风投萎缩的背景下，IT业的发展将受到不利的影响。

　　并购潮展开，IT业集中度提高。作为中国领先的金融IT综合解决方案提供商东南融通公司，4月28日宣布合并国内保险IT服务领域的领军企业尚洋信德。两家公司合并之后，在保险IT解决方案市场的整体市场份额将居国内第二位，同时也进一步巩固东南融通在金融IT综合服务领域的领先地位。而此前，美国的甲骨文公司71亿美元收购Sun Microsystems公司，金蝶软件收购深圳商祺软件，东软集团拟重组大连华信计算机技术股份有限公司，无不表明IT行业并购潮展开，这将让行业集中度进一步提高，行业的整体实力也将大大提升。

　　全球实体经济衰退周期或将结束，IT支出将呈现积极变化，这有助于中国信息产品出口市场的向好，IT支出也将出现恢复性增长，这将有助于中国信息产业的可持续发展。（赵旭东）

　　汽车股好戏未完

　　 调研机构莫尼塔的最新研报显示，汽车业4月份销量好于预期。受调研的车厂反映，4月份销量继续上升，同时对5月份市场也更为乐观。受访车厂还预计，如果二季度汽车市场景气持续回暖，6月份可能上调全年经营目标。“根据我们初步掌握的情况看，4月份汽车销售数据有望增幅达到20%！”联合证券分析师姚宏光表示。

　　长安汽车发布了4月份产销数据，其中销售数据尤为抢眼，同比大涨近51%，受此影响，公司股价即封涨停，汽车股走势也明显强于大盘。研究机构目前掌握的情况显示，4月份汽车销售数据可能会远超市场预期，联合证券初步预测4月汽车销售同比增长可能超过20%。

　　回避高估值风险

　　在投资把握上，姚宏光认为，高弹性的整车和零部件公司预期表现会更好，产销的快速增长将会给高弹性公司带来更显著的盈利改善。此外，配置标的的选择还必须关注以下要素：拥有成熟的受益于产业政策调整和消费结构变化的自主品牌产品；拥有完整产品线，能够受益于市场的增长而充分改善产能利用率；未来有更多新产品投放，新产品是提升市场份额的主要依靠。

　　渤海证券认为，在多数行业不景气的环境下，持续热销的汽车业仍是投资热点，建议投资者回避高估值风险。投资乘用车行业应把握两点：一是公司中小排量车性占比较大；二是中高级轿车有竞争力强的新产品投放。整车公司中，江淮汽车的轿车项目今年将实现突破，有望带动企业业绩反转。上海汽车中小排量车型比较多，而且今年有多款有竞争力的中高端新产品投放。另外，汽车零部件新龙头巴士股份目前估值不高，也值得期待。在商用车投资上，建议关注受益汽车下乡的轻卡和微客子行业。

　　部分公司投资亮点一览

　　上海汽车：上海通用和上海大众大幅超预期的新产品投放规划，公司完整的产品线将充分受益于行业景气的高涨和消费结构的变化。

　　一汽轿车：自主品牌有较好的市场表现，新产品在未来2年对公司业绩增长的推动明显。

　　长安汽车：公司以微型客车和经济型自主轿车为核心，在经济型轿车为消费主流的市场环境下，盈利改善预期较明显。

　　巴士股份：依托大股东上海汽车集团，受益于集团业绩的增长。另外，公司还是拥有最为完整的综合性零部件配套商，目前价值低估。

　　东安动力：国内微型车最大的发动机和自动变速箱独立供应商，基本面改善空间大。（宋元东） 新能源振兴规划草案初定 2万亿投资浮出水面

　　【开利能源报道】“这次的总投资至少会超过2万亿。”一位接近国家能源局的权威人士近日表示，新能源产业振兴规划的草案已经完成，需要等国家发改委相关司局领导签字后上报国务院。

　　风电与太阳能受益最大

　　相比起已经出炉的十大产业振兴规划，酝酿中的新能源产业振兴规划似乎将产业振兴规划再次推向高潮，“风能的计划将会适当调整，原来计划的3000万千瓦已不能满足需求。”该权威人士透露，“如果按照目前一千瓦造价8000元到10000元来计算的话，风能的总投资就能达到1万亿元。”

　　不过，国家能源局可再生能源司的一位官员透露，该方案尚需国家发改委发展规划司再次讨论。上个月早些时候，国家发改委发展规划司专门召集一些相关部门进行讨论，之后“由发改委能源所可再生能源中心牵头来做这个规划，速度非常快”。目前，已确定了河北、内蒙古、甘肃、江苏、吉林等地千万千瓦风电基地。值得注意的是，内蒙古东部、西部地区合计规划总装机容量突破5000万千瓦。各千万千瓦级基地的建设将以百万千瓦级基地为单位整体推进的方式进行。而河北、甘肃等地的规划总装机容量也都已经达到了1000万千瓦。

　　除此之外，太阳能将是此次新能源产业振兴规划的另一大受益板块，中国可再生能源协会副理事长赵玉文此前表示，太阳能光伏此次肯定被纳入新能源产业振兴规划，这和上述接近国家能源局的权威人士说法一致，“这次新能源产业振兴规划最大的亮点就是风电和太阳能的调整，希望太阳能光伏的总装机容量达到1000万千瓦。”该人士表示，“如果按照当前每千瓦3万到5万元的造价来看，投资在太阳能上的资金将超过3000亿元。”

　　而中国可再生能源协会理事长石定寰此前也表示，《上网电价法》的实施，将会对太阳能光伏影响巨大，目前日本对于光伏的补贴政策已发生变化，逐步转向了德国实施的“上网电价”。

　　核电与生物质能加速发展

　　确定将核电纳入了新能源产业振兴规划，“核电目前的影响巨大。”上述权威人士表示。此前，根据国家能源局《核电中长期发展规划》的修改意见，到2020年中国核电运行装机容量应调整为7000万千瓦以上，在建3000万千瓦，2020年核电占电力总装机比例达到5%以上。根据天相投顾分析师李亚辉测算，目前核电每千瓦投资需用资金1.4万到1.5万元，核电中长期规划总投资额将达到7500亿元。

　　据中国制订的发展目标，2020年可再生能源的发电比例可以达到15%以上，2040年之后可以达到30%或更高的水平，成为重要的替代能源。“而生物质能牵扯的面积比较广，种类太多，具体都已经细化到了供气、供热等方面。”上述权威人士进一步透露。

　　此前自2004年起，先后在黑龙江、吉林、辽宁、河南、安徽5个省及河北、山东、江苏、湖北4个省的27个地市开展车用乙醇汽油试点工作，2006年产量达到了165万吨。“2007年以来，国家开始限制以粮食为原料的燃料乙醇的生产，燃料乙醇的发展势头放缓。”上述权威人士表示。

　　根据中国可再生能源协会的一份会议资料显示，近期中国生物液体燃料的重点技术研发方向是利用非粮食原料(主要为甜高粱、木薯以及木质纤维素等)生产燃料乙醇技术，以及以小桐子等油料作物为原料制取生物柴油技术，并建设规模化原料供应基地，建立生物质液体燃料加工企业。

　　而之前的规划是，预计到2010年，燃料乙醇的年生产能力将达到约200万吨，生物柴油的年生产能力可达到20万吨，总计年替代200万吨成品油。“不过在这次振兴规划里，这个数据也做了适当的调整。”上述权威人士最后表示。

　　【要闻报道】

　　新能源规划光伏产业目标将调高

　　【开利综合报道】受益于国家即将出台的《新能源产业振兴和发展规划》(下称《规划》)，光伏产业再度成为吸引眼球的香馍馍。中国可再生能源学会副理事长、中国可再生能源学会光伏专业委员会赵玉文主任表示：“国家发改委正在组织人员制定，其中主要部分就是修改太阳能产业的发展目标。因为之前制定的产业规划，远远满足不了现在的国内光伏产业的发展速度。”

　　近日，国内媒体报道，政府正在制定新能源产业规划。据称，《规划》的内容既包括核能、风能等可再生能源的开发利用，也包括煤化工等传统能源利用体系的变革，规划期限为2009~2020年。赵玉文表示，“规划现在由发改委组织人员制定，主要是光伏产业。按照现在光伏产业的发展速度，“十一五”规划以前的规划偏于保守，《规划》将把目标调高。2010-2015年已经满足不了现在的需求。现在根据形势发展，所以名字改为了‘振兴’。”

　　在日前的太阳能光伏大会上，国内最大太阳能电站――敦煌10兆瓦太阳能并网发电特许权示范项目(下称“敦煌项目”)招标中投出的0.69元/千瓦时最低价引来业内人士一片声讨，很多业内人士认为企业难以承担。赵玉文表示，“该上网电价不仅可能成为国内后续并网光伏电站的基准价，这是因为招标的时候的游戏规则，价格最低的企业中标。所以大家在国家政策没有完全开放的时候，企业拼命压低价格，出现了0.69元的结果。”赵介绍，风能在按照这种招标方法操作的时候，首批项目的招标价格也是0.38元，远低于成本价，但在其后，招标项目渐成规模，招标价格回到了一个理性的水准。

　　市场对ＩＰＯ传闻已经麻木管理层或随时恢复

　　 【开利综合观察】刚刚复苏的股市，已经开始发挥融资功能。据统计，今年以来包括定向增发在内，两市上市公司公告完成增发的有２８家，合计募集资金达６６０．４亿元。两市完成增发的公司募资方式全部是以定向增发的方式完成。目前已经有９４家上市公司提出增发预案，预计发行２１７．１４亿股，其中１１家增发方案已获得证监会批准，其中８３家公司仍是以定向增发的方式完成再融资。酒钢宏兴预计向大股东１００％定向增发１２．１１６３亿股，成为今年以来提出增发股份最多的上市公司。

　　有分析曾认为，股市刚好起来，很担心融资潮泛滥，尤其担心重启ＩＰＯ，因为市场的承受力尚不具备。周三有报道称，中国中冶ＩＰＯ相关的许可批文都已经拿到，现在就在等待机会。虽有ＩＰＯ传闻搅局，但当日沪指仍然顽强上涨２５点，创出本轮反弹新高。

　　虽然中冶上市只是虚惊一场。但浦发银行增发却是真的。５日，浦发股东大会高票通过了不超过３００亿元的筹资方案，包括发行股票筹集不超过１５０亿元及发行不超过１５０亿元的次级债券，用以提高资本充足率。

　　事实上，Ａ股历史上有四次重启ＩＰＯ，都没有改变大盘趋势。２００６年股权分置改革完成后上市第一个股票中工国际，短期大盘有个小小的回调，然后又一路上涨。统计表明，重启ＩＰＯ，短期会造成大盘指数波动，通常会跌１０％左右，但大趋势不会改变，除非新股上市过快过多，最终改变市场资金面，才会形成股市反转。从融资全部是以定向增发方式完成这一现象看，当前公开增发是几乎不可能通过的，因此股市再融资对大盘不会有什么影响。

　　分析员认为，目前政策面、消息面都是利好股市的，即使将来要重启ＩＰＯ，相信管理层也会根据市场承载能力和人气状况，适时、有序地推出，这样才能有利于资本市场长期健康稳定发展，这种局面符合各方利益。投资者对此不必过分担心。