孚日股份(002083):薄膜电池项目11年起贡献利润

　　■国泰君安

　　1-9 月公司投资收益1053 万元,基本全部来自持股50%的合资公司埃孚光伏.据

　　了解, 10 年埃孚光伏订单充裕,但产能利用率不高,主要原因是原料多晶硅电池片供

　　应不足.11 年开始德国合作方BOSCH 集团开始向公司供应电池片,原料瓶颈将有所缓

　　解.预计埃孚满产后每年可为上市公司贡献2500 万左右的利润.

　　公司此前公告子公司孚日光伏开发的CIS 薄膜电池组件平均转化效率稳定在8.6

　　%,这实际意味着公司产品已可以批量生产.按当前转化率计算,公司30MW 产能满产后

　　的产量为28.5MW 左右.公司目前正在加紧申请产品在欧洲以及国内的认证,预计薄膜

　　项目将于2011 年开始为公司贡献利润.若销售情况良好,公司可能考虑进行后续30MW

　　的投资.

　　公司与德国博世公司合作布局太阳能电池，经营CIGSSe电池组件生产业务和电池组件封装业务。 孚日股份(002083)与德国博世公司合作布局太阳能电池，经营CIGSSe电池组件生产业务和电池组件封装业务。目前大部分太阳能光伏企业的技术都处于传统晶体硅时代，但孚日股份已经进入薄膜太阳能电池时代。

　　作为家纺行业的龙头企业,公司通过与大型连锁超市沃尔玛联手,促使毛巾产品销售实现较快增长,加之商品提价,三季度外销收入保持良好的增长态势。另外,国内市场方面,公司正积极建设营销网络,通过“孚日大家纺”及“洁玉”两品牌逐步构建成由一线城市向二三线城市渗透的销售辐射带。

　　光伏业务释放业绩,投资收益大幅提升。报告期内,埃孚光伏50MW晶体硅电池组件生产线投产,实现净利润2066万元,经确认公司获得投资收益1053万元,贡献EPS0.01元。我们长期看好公司的新能源项目,在国家新能源政策的扶持下,光伏产业将成为公司未来发展的又一驱动力,预计孚日光伏的30MW的CIS薄膜太阳能电池短期内亦将实现量产。