一、 宏观环境的分析

1、 经济周期

行业周期向下:基础化工行业经历了6年左右的景气期之后，除2006年增幅较低外，行业保持了30％的增长速度，但从2007年开始，行业产量增速趋缓，价格出现瀑布式下跌，周期掉头向下。自2008 年8 月份以来，产值增速明显减缓。

景气下滑造成行业开工率大幅下降。首先，由于需求锐减，销售受阻，造成产品大量积压，尤其是大型重点企业积压严重，高价时购进原料，现产品价格又暴跌，占压资金严重。以硫磺为例，2009年上半年700 多美元/吨购进，10月底降至55 美元/ 吨，磷肥企业仅硫磺库存就达150万吨，损失资金66亿元；其次，流动资金紧张，企业被迫停产。据不完全统计，氯碱行业开工率下降30%，国内最大氯碱厂之一的天津化工厂已停产1 ／ 3，聚氯乙烯企业停产30%，全国电石开工率只有30%。

尽管投资额较快增长，但是由于国际经济形势发生逆转，国内外市场需求下降，产品销售不畅，新建项目增速放缓。

2、 货币政策

在2010年度,国内经济面临人民币升值和通胀膨胀的压力持续上升,致使化工大宗原材料价格维持高位波动.公司部分原料价格相比2009年有所上升, 一定程度上增加了公司原料成本压力.虽然公司采购部门采用小批量多批次的采购模式,一定程度上遏制了由于原材料价格上涨所带来的不利影响,但还是对公司生产经营带来一定的压力.

3、 财政策略

20 世纪90 年代开始，中国政府对环境问题的关注逐渐加深，通过政策、法律、金融等手段加强环境管制。以企业的信贷审批为例，凡是涉及污染的行业都将受到歧视，并被要求出具相关的环保文书。改革开放30年间，我国化工行业相关主管部门十分重视化工企业的环境治理与环保管理工作，各级部门和大中型企业都建立了环境保护管理机构，原化工部建立了化工环保监测中心，各地化工部门建立了化工环保二级监测站，各大中型企业建立了三级化工环保监测站，目前，全国化工行业已形成完整的化工环保管理和监测体系。多年来，化工行业逐步试行ISO14000 系列标准，并积极创建化工清洁文明工厂，推行清洁生产。

在2010年度,国内各省市为了顺利完成"十一五"节能减排的指标,不断加强对高能耗,高污染的印染企业环保监督力度;与此同时,国家陆续颁布关于纺织行业淘汰落后产能的工作计划,旨在淘汰高能耗,高水耗的落后生产工艺设备.随着国家节能减排工作及淘汰落后产能的实施, 下游企业环保压力不断加大,势必会带来下游企业的整合.公司将以此为契机,优化客户资源,整合纺织印染助剂行业,进一步巩固行业龙头地位.

4、 税率

2009年增值税转型直接利好行业发展，提高出口税率间接利好。国务院决定自2009年1 月1日起在全国范围实施增值税转型改革，这将减轻企业税负共约1200亿元左右对于固定资产投资比例大的化工行业，此举有利于鼓励企业设备更新和技术升级，有助于企业增加现金流，应对目前的行业危机。石油和化工行业中的企业近6万家，其中规模以上的企业有2.9万家，这意味着近6万家石油和化工企业中有50%左右的企业都能够享受到这一政策。

同时，政策将进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率。这次调整总共涉及3770项产品，约占全部出口产品的27.9％。由于所有出口的商品都离不开化工产业，关税调整会刺激这些产品出口，也就必然进一步带动对化工产品需求的增长，对化工行业形成间接利好。由于生产、运输需要两三个月的时间，因此这一政策效果存在延迟性。

5、 经济危机的影响

2008年金融危机导致世界经济衰退已基本结束,2010年,主要发达经济体保持温和复苏的态势,未发生全球经济二次探底的情况,在一定程度上给国内纺织印染企业发展带来一定的外部机会,给公司发展创造良好的外部经营环境.

二、 行业分析(五力分析法)

(一)公司总体经营情况的讨论与分析

在2010年度,面对上游原材料价格高位波动的挑战,面对下游行业节能减排,淘汰落后产能的压力, 面对行业内日益残酷的市场竞争,公司全体干部员工在公司董事会的正确领导下, 按照"深化创新促增长,把握机会求突破"的指导思想,坚持"激情,速度,服务, 协同"的工作方针,紧紧围绕经营发展管理等目标任务,开展了大量卓有成效的工作, 克服困难,圆满完成了年初设定的各项目标任务.2010年,公司主要财务数据变动及原因如下:注:每股收益数据根据相关要求,以最新股本进行计算比较.

在2010年度, 公司的利润总额为216,525,582.45元,与去年同期相比下降0.51%;公

司实现净利润143,445,769.77元,与去年同期相比增长1.81%;公司实现营业收入2,28

1, 231,592.78元,与去年同期相比增长22.83%,净利润与营业收入未能同比增长的主

要原因是公司所需的原材料价格高位波动,生产成本与上年同期有所上升所致.

在2010年度,公司经营活动产生的现金流量净额为-106,745,244.48元,比上年同期

下降150.30%, 主要原因是公司根据实际生产经营需要在2010年度减少银行承兑贴现

所致.

1、 现有企业竞争者的分析

行业内企业间的竞争非常激烈：对于化工行业这一高技术行业，在生命周期的早期技术壁垒较低，成熟期进入壁垒则很高，不仅需要大量的资本投资；而且具有显著的规模经济；需要各式各样的政府许可证；建立销售非常渠道困难；一个强大的公司或品牌已经存在，显著的产品差异化使顾客产生品牌忠诚；另外还有以下主要因素：

(1)行业内企业众多，虽然已有相当的集中度，但在各集团间仍在为巩固已有市场地位和扩展市场份额上进行激烈的竞争。

(2)行业退出障碍高也是工程塑料行业间企业竞争激烈的一个重要因素。化工行业需投入大量的先期资金，其制造设备的专用性极高，另外企业还担负有保证就业、稳定社会的职能，加之地方政府非经济的支持，使得经营不善的企业难以顺利退出，这些企业就要在行业中艰难地支撑着。这些劣势企业一般生产能力利用率很低，可以通过扩大销量来减少亏损。工程塑料行业在第一次调整期退出的大多是投入少较低的小型企业，但一些小型企业通过与外资的合资来维持其经营，所不同的是品牌改变了。可以预料，在以后的竞争中，行业内企业相互兼并、重组的方式将会大大高于失败破产退出的方式。
(3)由于行业生产与营销中固定成本很高，利润低，存在着规模经济性。客观上行业剩余生产能力较大，这是加剧行业内企业为降低成本而提高产量的内在原因。

可以认为，在以上几种竞争力量中，行业内部企业间的竞争是最为重要的一种竞争力量，行业内企业的竞争强度决定着整个行业的竞争态势。

从附表一资料中。可以看到：在燃料行业中，传化股份排名前十。那么其他前十名的企业就是传化股份现有的竞争者。同时，据查《中国化工行业1000家最大企业排行榜》（见附表二）得出传化股份排名第51。其他企业也是现有的竞争者。

2、新加入企业竞争威胁分析

潜在进入者的进入威胁大：化工行业市场的潜在规模始终是诱使外部企业实施进入的最好理由，优势企业实施“多元化”经营战略或者追求在新的市场上获取利润则是实施进入的内在动因。化工行业虽然存在着投入资金多、设备高度 专业化、产品已形成较大差别以及价格等较高的进入障碍，使得一般化工难以进入，跨国的化工企业一旦发生进入则必定是有备而来。充分发挥自己的竞争优势。

3、替代产品威胁分析

替代品的威胁较大：根据目前已了解的信息分析，尽管目前在苯乙烯产品范围内尚未出现在功能、使用性、经济性上同ABS构成替代品的产品，但在相当一个时期内改性塑料产品替代品会构成较大威胁。共混改性塑料虽然具备发展的潜力，但在经济性、稳定性方面还不具备ABS的某些性能。在中、小屏幕 彩电生产中已使用HIPS代替ABS。

4、企业与供应商的议价能力分析

供方的讨价还价能力弱：首先，化工企业往往是大量集中购买，而且这种购买一般都占有供货方全部或大部分产量使得供应方处于一种不利地位；其次，由于供应商为提高生产效率。追求规模效益，其生产设备的专用性极高，使其更容易受到工程塑料生产企业的要挟接受更低的价格；最后，绝大部分供货方都有剩余生产能力，市场供求信息较为公开，购买方在选择供方时具有更大的余地。上述三个原因决定了供方在工程塑料行业竞争中成为讨价还价能力弱小的竞争力量。这一点可以从工程塑料生产企业可以把购买者对价格的要求转嫁到 供应商身上得到证明。

6、 企业与客户议价能力分析

购买方讨价还价能力强：因为购买者可以从市场上获得大量的信息，所以购买者在工程塑料行业竞争力量是相当强的。从生产企业看，由于存在强大的生产能力，市场上存在着上百种品牌，每个企业为了在一个市场上争取到更多的购买者，往往会相互竞争性地提出许多更优惠的条件、服务来扩大目标市场上的占有率。上述因素使购买者要求企业提供更低的价格、更高的质量以及更多的服务。事实上国内化工行业几乎所有企业正是在这种巨大的购买方讨价还价的压力下不断提高产品质量、提出更多的售后服务。

对于化工行业来说，购买方是专业化的专家批量采购；后道的塑料加工过程中，树脂的价格在产品成本中所占的比重很大，这些都加强了购买方的讨价还价的能力。

在销售上, 传化股份公司在精炼和稳固主业健康稳定发展的基础上充分利用现有的研发,生产,技术服务到市场网络的资源, 积极推广运作生物酶,有机硅,印花,软片以及色牢度提升剂等项目产品,逐步清晰项目推广流程,取得了较好的项目推广业绩。

三、策略分析

1、 产品差异化策略分析

在2010年度,以公司主导制定的3项国家标准(纺织染整助剂的分类,命名,名词术语)及1项行业标准(纺织染整助剂pH值的测定)分别获得国家标准化管理委员会和工信部的批准发布.

2010年是公司知识产权工作取得突破性进展的一年,在2010年度,公司已申请专利26件,其中9件获授权(6件发明,3件实用新型),另外4件发明专利也接到了授权通知,即公司的授权专利总量将达13件之多.此外, 2010年公司也首次被批准为杭州市专利试点示范企业,这是公司几年来在技术创新,知识产权管理和运用等方面努力和积淀的结果.

对于今后，提高公司在企业竞争策略分析，首先是积极研发环保、低碳的产品，努力在产品结构上得到创新。

2、 低成本竞争策略分析

通过过去几十年的艰苦奋斗，传化股份作为纺织印染助剂行业龙头地位，完全有条件利用自己完善的产业链结构，以较低的成本提供与竞争对手相同的产品。从而通过以较低的价格与竞争对手争取市场份额。

企业利用低成本进行竞争，主要通过是以下几个方面：首先是优化企业规模，降低产品成本；其次是运用价值工程，降低产品成本；再次是提高与供应商议价能力，降低采购成本；最后是加强管理控制，降低各项费用。

3、推动技术创新，制定环境保护策略

科学研发投入对化工行业的国际竞争力起到明显的正向作用。因此，化工企业要在国际竞争中立于不败之地，只有加强研发，推动技术创新。积极创建以企业为主体，市场为导向，产学研结合的新型技术创新体系，引导和支持创新要素向企业集聚，提升企业技术中心的建设水平，促进科技成果向生产力转化，深化科技管理体制改革，优化科技资源配置，完善鼓励技术创新和科技成果产业化的政策体系、激励机制、市场环境，把提高自主创新能力作为结构调整和经济发展方式的中心环节，增强工业园的吸引力和聚集力集中建设一批规模大、水平高、效益好的项目，形成一批产业关联度大、技术含量高、经济效益好的生态化工工业园，推动化工产业结构优化和升级。

附表一：

中国染料行业20强

1. 浙江龙盛控股有限公司

2. 闰土控股集团有限公司

3. 巴斯夫应用化工有限公司

4. 上海科华染料工业有限公司

5. 浙江百合化工控股集团有限公司

6. 杭州吉华江东化工有限公司

7. 泰兴市锦鸡染料有限公司

8. 科莱恩(天津)有限公司

9. 河北华戈染料化学股份有限公司

10. 浙江传化华洋化工有限公司

11. 天津市长城欧亚化工有限公司

12. 浙江舜龙化工有限公司

13. 杭州钱江印染化工有限公司

14. 广东德美精细化工股份有限公司

15. 浙江长征化工有限公司

16. 安徽亚邦化工有限公司

17. 无锡新光化工有限公司

18. 杭州下沙恒升化工有限公司

19. 大连染料化工有限公司

20. 河南洛染股份有限公司

附表二：中国化工行业1000家最大企业排行榜

序号

行业编号

单位名称

省(自治区、直辖市)

行业

企业性质

2004主营业务收入（千元）

23

1

扬子石化公司

江苏省

化工

股份

33369604

34

2

中国石油股份有限公司吉林石化分公司

吉林省

化工

国有

28116900

38

3

金陵石化公司

江苏省

化工

国有

26824593

77

4

中国石化北京燕化石油化工股份有限公司

北京市

化工

股份

17939821

82

5

安利（中国）日用品有限公司

广东省

化工

合作

17282896

99

6

中国石油辽阳石化分公司

辽宁省

化工

股份

14027130

110

7

中国石化仪征化纤股份有限公司

江苏省

化工

港澳台

12494764

163

8

中国石化齐鲁股份有限公司

山东省

化工

股份

9841748

172

9

中国石化集团天津石油化工公司

天津市

化工

国有

9232705

191

10

江苏三房巷集团有限公司

江苏省

化工

私营

8639521

240

11

桐昆集团股份有限公司

浙江省

化工

股份

6761785

245

12

浙江远东化纤集团

浙江省

化工

有限

6696840

246

13

吉化集团公司

吉林省

化工

国有

6682950

254

14

万杰集团有限责任公司

山东省

化工

有限

6576427

255

15

浙江恒逸集团有限公司

浙江省

化工

有限

6569359

317

16

纳爱斯集团有限公司

浙江省

化工

有限

5411042

323

17

北京东方石油化工有限公司

北京市

化工

有限

5277256

355

18

巨化集团

浙江省

化工

股份

4732512

381

19

辽宁华锦化工（集团）有限责任公司

辽宁省

化工

有限

4394509

386

20

山东鲁北企业集团总公司

山东省

化工

股份

4354126

443

21

广东省开平涤纶企业集团公司

广东省

化工

国有

3861663

459

22

上海氯碱化工股份有限公司

上海市

化工

港澳台

3690455

460

23

宁波富邦控股集团有限公司

浙江省

化工

有限

3689051

464

24

江苏隆力奇集团有限公司

江苏省

化工

有限

3665810

477

25

天津大沽化工股份有限公司

天津市

化工

股份

3551143

489

26

中国石化集团南京化学工业有限公司

江苏省

化工

国有

3403279

504

27

山东聊城鲁西化工集团有限责任公司

山东省

化工

有限

3286470

505

28

浙江化纤联合集团有限公司

浙江省

化工

有限

3280991

514

29

浙江龙盛集团股份有限公司

浙江省

化工

股份

3212839

529

30

中国石化集团齐鲁石油化工公司

山东省

化工

国有

3090197

533

31

中国石化上海高桥石油化工公司

上海市

化工

国有

3055778

536

32

大化集团有限责任公司

辽宁省

化工

国有

3035666

541

33

烟台万华合成革集团有限公司

山东省

化工

国有

3027362

542

34

中国神马集团有限责任公司

河南省

化工

股份

3027307

570

35

中国石油抚顺石油化工公司

辽宁省

化工

国有

2855560

574

36

泸天化(集团)有限责任公司

四川省

化工

有限

2835603

608

37

唐山三友集团有限公司

河北省

化工

国有

2629044

611

38

红太阳集团有限公司

江苏省

化工

国有

2618780

612

39

南风化工集团股份有限公司

山西省

化工

股份

2608180

616

40

中国石油兰州石油化工公司

甘肃省

化工

国有

2596620

622

41

吉林化纤集团有限责任公司

吉林省

化工

股份

2551950

626

42

江苏苏化集团有限公司

江苏省

化工

合资

2523840

637

43

浙江天圣控股集团有限公司

浙江省

化工

私营

2480421

648

44

锦化化工集团有限责任公司

辽宁省

化工

国有

2455184

650

45

河北沧州化工实业集团有限公司

河北省

化工

国有

2447160

655

46

江苏恒力化纤有限公司

江苏省

化工

港澳台

2415700

670

47

荣盛化纤集团

浙江省

化工

私营

2334900

717

48

大庆石油化工总厂

黑龙江省

化工

国有

2180381

721

49

宜宾天原股份有限公司

四川省

化工

股份

2173858

770

50

雅芳（中国）有限公司

广东省

化工

外资

2030533

779

51

传化集团有限公司

浙江省

化工

有限

2008880

788

52

铜陵化工工业集团有限公司

安徽省

化工

国有

1992171

792

53

江苏索普(集团)有限公司

江苏省

化工

国有

1980778

804

54

中国石化集团四川维尼纶厂

重庆市

化工

国有

1941652

806

55

河北沧州大化集团有限责任公司

河北省

化工

国有

1930815

840

56

南通江山农药化工股份有限公司

江苏省

化工

股份

1843793

842

57

江苏华宏实业集团有限公司

江苏省

化工

私营

1835861

843

58

浙江闰土化工集团有限公司

浙江省

化工

有限

1832911

848

59

山东胜通集团股份有限公司

山东省

化工

股份

1807162

873

60

太原化学工业集团有限公司

山西省

化工

国有

1750000

876

61

中国乐凯胶片集团公司

河北省

化工

国有

1744182

880

62

新乡白鹭化纤集团有限责任公司

河南省

化工

国有

1712707

886

63

中国石油化工股份有限公司巴陵分公司

湖南省

化工

股份

1698204

887

64

四川宏达（集团）有限公司

四川省

化工

有限

1698070

890

65